IPO DETAIL
笹徳印刷株式会社
食品・日用品のパッケージを中心に、商業印刷、販促物、Web・映像など企業のコミュニケーション施策を幅広く支援します。
SUMMARY
このIPOの結論
パッケージ需要、連結利益の回復、低単価・小型需給は支えですが、成熟市場、仮条件下振れ、二市場同時上場から慎重参加です。
東海東京証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の東海東京証券を最優先に、SMBC日興証券、大和証券、SBI証券などにも申し込みます。
低単価と小型需給は評価しつつ、仮条件下振れと成熟市場を踏まえて資金を限定します。
主幹事を最優先
主幹事は東海東京証券です。
参加する場合は同社を最優先にします。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は東海東京証券、SMBC日興証券、大和証券、SBI証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、楽天証券、岡三証券、安藤証券の8社です。
資金と締切を管理
仮条件上限600円の場合、100株の申込資金は60,000円です。
低単価ですが、二市場同時上場の需給を確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 東海東京証券を優先
- 自己株式処分を含む公募を確認
- 連結利益回復を評価
- 二市場上場と仮条件下振れに注意
注意点
- 印刷市場の成熟
- 原材料価格上昇
- 仮条件が想定価格を下回る
- スタンダード・名証メイン同時上場
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2023年9月6日〜9月12日
公開価格決定日: 2023年9月13日
申込期間: 2023年9月14日〜9月20日
上場日: 2023年9月22日
BB申込期間
2023年9月6日〜2023年9月12日BB期間は2023-09-06〜2023-09-12で、仮条件は580〜600円です。
抽選日
2023年9月13日公開価格決定日・抽選結果確認日は2023-09-13です。
購入申込期間
2023年9月14日〜2023年9月20日当選後は2023-09-14〜2023-09-20の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2023年9月22日上場日は2023-09-22です。
公開規模、業績、株主構成、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 笹徳印刷株式会社 |
|---|---|
| 証券コード | 3958 |
| 市場 | 東証スタンダード・名証メイン |
| 業種 | パルプ・紙 |
| 主幹事 | 東海東京証券 |
| 吸収金額 | 12.1億円 |
| 想定時価総額 | 37.1億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 710円 |
|---|---|
| 仮条件 | 580〜600 |
| 公募価格 | 600円 |
| 予想初値 | 610円 |
| 予想利益 | 1,000円 |
| 初値 | 680円 |
| 初値騰落率 | 13.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 食品・日用品向けパッケージ印刷の安定需要
- 吸収金額約12.1億円の小型需給
- 比較可能な連結2期で利益が回復
- VC不在で主要残存株に180日ロックアップ
マイナス要因
- 仮条件が想定価格を下回る
- 印刷市場の成熟と成長余地の限定
- 東証スタンダード・名証メイン同時上場
- 原材料・エネルギー価格の上昇
FINANCIALS
業績推移
2020年6月期は単体、2021年6月期以降は連結です。
比較可能な連結2期では増収・増益となっています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年6月期（単体） | 12,097百万円 | 197百万円 | - |
| 2021年6月期（連結） | 11,853百万円 | 276百万円 | -2.0% |
| 2022年6月期（連結） | 12,374百万円 | 551百万円 | +4.4% |
業績コメント
2020年6月期は単体、2021年6月期以降は連結です。
比較可能な連結2期では、売上高が11,853百万円から12,374百万円、最終利益が276百万円から551百万円へ増加しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
残存する主要事業会社・経営関係者には180日。
杉山昭作氏は全株、杉山妙子氏はほぼ全株を売り出すため残存売り圧力とは区別します。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 王子マテリア株式会社 | 1,400,000株 | 28.02% | 一部売出し・180日 |
| すぐるラボ株式会社 | 620,000株 | 12.41% | 180日 |
| 国際紙パルプ商事株式会社 | 494,000株 | 9.89% | 一部売出し・180日 |
| 杉山 妙子 | 309,920株 | 6.20% | 309,900株を売出し |
| 笹徳印刷グループ従業員持株会 | 268,689株 | 5.38% | - |
| 杉山 昭作 | 194,000株 | 3.88% | 全株売出し |
| DIC株式会社 | 188,000株 | 3.76% | 一部売出し・180日 |
| 杉山 卓繁 | 183,116株 | 3.66% | 180日 |
| 杉山 昌樹 | 175,542株 | 3.51% | 180日 |
| 有限会社聡明 | 157,400株 | 3.15% | 180日 |
株主構成コメント
取引先事業会社と杉山家が上位を占め、VCはありません。
王子マテリア、国際紙パルプ商事、DICは一部売出し後も残ります。
杉山昭作氏は全株売出し、杉山妙子氏も20株を除き売り出します。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
笹徳印刷のIPOは、パッケージ印刷の安定需要と小型需給が支えですが、成熟市場と仮条件下振れを踏まえて慎重に見たい案件です。
食品や日用品の包装資材を中心に、商業印刷、販促物、Web、映像まで企業の情報発信を継続的に幅広く支援する事業を展開しています。
比較可能な連結2期では売上高が118.5億円から123.7億円へ増え、最終利益も2.8億円から5.5億円へ回復して収益は改善しました。
吸収金額は約12.1億円でVCも不在ですが、東証スタンダードと名証メインへの同時上場が投資家需要を分散させる可能性があります。
仮条件が想定価格を下回ったことに加え、印刷市場の成熟や紙・インキ・エネルギー価格の上昇による採算悪化には注意が必要です。
申込みは主幹事の東海東京証券を優先し、低単価と小型規模を評価しつつ成長力を見極めて申込資金を限定して慎重に参加する方針です。
東海東京証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2023年9月22日
公開価格600円に対して初値は680円となり、騰落率は+13.3％でした。
100株当たりの初値売り損益は+8,000円です。