IPO DETAIL
株式会社サンクゼール
「久世福商店」「サンクゼール」などの加工食品ブランドを、直営・FC・卸売・EC・海外の複数チャネルで展開する会社です。
SUMMARY
このIPOの結論
久世福商店などの知名度、複数販売チャネル、2022年3月期の連結増収増益は評価材料です。
一方、吸収金額は約54.1億円で、グロース市場の食品関連IPOとしては軽くありません。
創業家株主の拘束とVC不在は需給の支えですが、公開株には創業家の売出しが多く含まれます。
主幹事SMBC日興証券を軸に、機関投資家需要と仮条件の割安感を確認して参加します。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSMBC日興証券を優先し、野村證券、SBI証券、みずほ証券なども確認します。
ブランド力と連結増益を評価しつつ、約54.1億円の公開規模を踏まえて判断します。
主幹事を最優先
SMBC日興証券は主幹事として配分が厚くなる見込みで、申込の軸です。
平幹事も取りこぼさない
主幹事以外の配分は多くありませんが、ネット抽選対応の幹事にも申し込みます。
資金と締切を管理
仮条件上限1,800円の場合、100株当たりの申込資金は180,000円です。
証券会社ごとの資金ルールを確認し、申込資金を無理なく配分します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 主幹事のSMBC日興証券を最優先に申し込む
- 仮条件上限1800円で資金を準備する
- ネット対応の幹事証券も確認する
- 購入申込期限を忘れない
注意点
- 市場の地合い悪化時は初値が伸びにくい
- ロックアップ解除条件と売出比率を確認する
- 上場ラッシュの資金分散に注意する
- 購入申込忘れに注意する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年12月6日〜12月12日
公開価格決定日: 2022年12月13日
申込期間: 2022年12月14日〜12月19日
上場日: 2022年12月21日
BB申込期間
2022年12月6日〜2022年12月12日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1600〜1800円です。
抽選日
2022年12月13日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-12-13です。
購入申込期間
2022年12月14日〜2022年12月19日当選後は2022-12-14〜2022-12-19の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年12月21日上場日は2022-12-21です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社サンクゼール |
|---|---|
| 証券コード | 2937 |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 食料品 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 54.1億円 |
| 想定時価総額 | 159.1億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,550円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1600〜1800 |
| 公募価格 | 1,800円 |
| 予想初値 | 1,770円 |
| 予想利益 | -3,000円 |
| 初値 | 2,201円 |
| 初値騰落率 | 22.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 久世福商店など知名度のある食品ブランドを展開しています
- 2022年3月期は連結売上高と最終利益が大きく増加しました
- 直営やFCに加えてECと卸売の販売チャネルがあります
- 主要な創業家株主には価格解除条件のないロックアップがあります
マイナス要因
- 仮条件上限ベースの吸収金額は約54.1億円です
- 公開株には創業家による大規模な売出しが含まれます
- 原材料費や物流費の上昇が利益率に影響します
- 食品小売は成長テーマとしての評価が限定的です
FINANCIALS
業績推移
2020年3月期は単体、2021年3月期と2022年3月期は連結業績を百万円単位で掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2020年3月期（単体） | 11,042百万円 | 2百万円 | - |
| 2021年3月期（連結） | 10,860百万円 | 269百万円 | -1.6% |
| 2022年3月期（連結） | 14,165百万円 | 939百万円 | +30.4% |
業績コメント
2020年3月期は単体で売上高11,042百万円、当期純利益2百万円です。
連結では2021年3月期の売上高10,860百万円、親会社株主に帰属する当期純利益269百万円から、2022年3月期は14,165百万円、939百万円へ増加しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要な創業家株主は主に180日拘束で価格解除条件はありません。
役職員の上位表示株には潜在株式があります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 久世 良三 | 2,400,000株 | 29.33% | 180日 |
| 株式会社Joseph's Arrows Trust | 1,340,400株 | 16.38% | 180日 |
| 久世 良太 | 1,200,000株 | 14.66% | 180日 |
| 久世 直樹 | 1,000,000株 | 12.22% | 180日 |
| ABRAHAM'S WAY FOUNDATION, LLC | 839,000株 | 10.26% | 180日 |
| 久世 まゆみ | 520,000株 | 6.35% | 180日 |
| サンクゼールパートナー持株会 | 340,000株 | 4.15% | 180日 |
| 山田 保和 | 24,000株 | 0.29% | 潜在株式（全量） |
| 河原 誠一 | 20,000株 | 0.24% | 潜在株式（全量） |
| 神田 秀仁 | 16,000株 | 0.20% | 潜在株式（全量） |
株主構成コメント
久世家と関連法人が発行済株式の大半を保有し、創業家による経営支配は明確です。
山田保和氏、河原誠一氏、神田秀仁氏の上位表示株は全量が新株予約権由来の潜在株式で、通常株式とは区別しました。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
サンクゼールのIPOはブランド力と利益回復を評価できる一方、公開規模の大きさを確認したい案件です。
「久世福商店」などの加工食品を製造し、直営、FC、卸売、EC、海外へ複数チャネルで販売しています。
連結売上高は2021年3月期108.6億円から2022年3月期141.7億円へ増え、最終利益は9.4億円でした。
仮条件上限1,800円での吸収金額は約54.1億円、時価総額は約159.1億円と幅広い需要が必要です。
創業家と関連法人の持分は厚く主要株主は拘束されていますが、公開株には創業家の売出しも含まれます。
SMBC日興証券を中心に、知名度だけでなく公開規模と利益の持続性を見て選別参加したいです。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年12月21日
公開価格は1,800円、初値は2,201円となり、100株当たりの損益は40,100円でした。