IPO DETAIL
株式会社タカヨシ
商業施設内の「わくわく広場」で地域生産者や食品メーカーへ売場を提供し、販売代金に応じた手数料を得る産直プラットフォームを運営します。
SUMMARY
このIPOの結論
タカヨシは、在庫を抱えにくい委託販売型の「わくわく広場」と地域食品という分かりやすい事業が評価材料です。
一方、仮条件上限での吸収金額は約25.4億円と軽くなく、年末の上場集中も初値需要を分散させます。
2019年9月期から営業収益を純額表示へ変更しているため、2018年9月期との売上高の単純比較はできません。
主幹事野村證券を確認しつつ、初値益を目的とする場合は見送り寄りで判断します。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を確認し、SBI証券、マネックス証券なども利用できます。
公開規模と年末の資金分散を重視し、初値益目的の申込は限定します。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分と申込方法を確認し、公開規模を踏まえて申込の要否を判断します。
平幹事も取りこぼさない
引受幹事は野村證券、ちばぎん証券、マネックス証券、SBI証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券です。
資金と締切を管理
仮条件上限1,560円の場合、100株あたりの申込資金は156,000円です。
申込資金に加え、証券会社ごとの前受金と資金拘束の扱いも確認が必要です。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を確認する
- 公開規模を重視する
- 収益表示方法の変更を理解する
- 年末の資金分散を考慮する
注意点
- 吸収金額が約25.4億円
- 主要株主の拘束は90日中心
- 一部株式が1.5倍で解除
- 売上高の単純比較ができない
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年12月8日〜12月14日
公開価格決定日: 2021年12月15日
申込期間: 2021年12月16日〜12月21日
上場日: 2021年12月24日
BB申込期間
2021年12月8日〜2021年12月14日BB期間は2021-12-08〜2021-12-14で、仮条件は1490〜1560円です。
抽選日
2021年12月15日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-12-15です。
購入申込期間
2021年12月16日〜2021年12月21日当選後は2021-12-16〜2021-12-21の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年12月24日上場日は2021-12-24です。
公開規模、業績、株主構成、同日上場の影響を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社タカヨシ |
|---|---|
| 証券コード | 9259 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 25.4億円 |
| 想定時価総額 | 81.1億円 |
| 総合評価 | D |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,490円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1490〜1560 |
| 公募価格 | 1,560円 |
| 予想初値 | 1,550円 |
| 予想利益 | -1,000円 |
| 初値 | 1,700円 |
| 初値騰落率 | 9% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 在庫を抱えにくい委託販売モデル
- 地域食品と生産者支援の分かりやすい事業
- 2019年9月期以降は最終黒字
- 創業者側が約72％を保有
マイナス要因
- 吸収金額約25.4億円で需給が重い
- 2019年9月期から収益表示方法が変更
- 主要株主の拘束は90日中心
- 一部株式は公開価格1.5倍で解除
FINANCIALS
業績推移
2018年9月期は販売代金を総額表示し、2019年9月期以降は生産者への支払額を控除した純額表示です。
売上高の単純比較はできません。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年9月期（総額表示） | 14,944百万円 | -68百万円 | - |
| 2019年9月期（純額表示） | 5,783百万円 | 145百万円 | -61.3% |
| 2020年9月期（純額表示） | 5,166百万円 | 284百万円 | -10.7% |
業績コメント
2019年9月期から営業収益を総額表示から純額表示へ変更しているため、2018年9月期との単純比較はできません。
当期純利益は△68百万円、145百万円、284百万円と改善しました。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主は主に90日拘束で、一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社スプリング | 2,673,000株 | 56.51% | 90日 |
| 髙品 政明 | 728,000株 | 15.39% | 90日 |
| 髙品 謙一 | 212,000株 | 4.43% | - |
| 髙品 佳代 | 152,000株 | 3.21% | 90日/1.5倍 |
| 株式会社千葉銀行 | 110,000株 | 2.33% | 90日/1.5倍 |
| 剱持 健 | 88,000株 | 1.86% | 90日 |
| 大森 広美 | 60,000株 | 1.27% | 90日 |
| 曽根田 博 | 60,000株 | 1.27% | 90日 |
| 澤幡 良和 | 60,000株 | 1.27% | 90日/1.5倍 |
| 佐藤 美智子 | 50,000株 | 1.06% | 90日/1.5倍 |
株主構成コメント
スプリングと髙品政明氏で約71.9％を保有し、創業者側が経営支配を維持します。
拘束期間は90日中心で、約7.9％の株式には1.5倍解除条件があります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
タカヨシのIPOは、委託販売モデルの安定性は評価できますが、約25.4億円の公開規模から慎重に見たい案件です。
「わくわく広場」で生産者に売場を提供し、在庫を抱えず販売手数料を得る仕組みが事業の特徴です。
2019年9月期から営業収益を純額表示へ変更しており、2018年9月期との売上高の単純比較は適切ではありません。
2020年9月期の最終利益は2.8億円まで改善しましたが、公開株数が多く年末の資金分散も意識されます。
創業者側で約72％を保有する一方、拘束は90日中心で一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
申込みは野村證券を確認しつつ、需給と初値余地を重視する場合は見送り寄りで判断します。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年12月24日
公開価格1,560円に対して初値は1,700円となり、騰落率は+9.0％でした。
初値売り損益は100株で14,000円でした。