IPO DETAIL
株式会社TENTIAL
リカバリーウェア「BAKUNE」を中心に、睡眠、疲労回復、運動時のコンディショニングを支える機能性製品を企画し、EC・店舗で販売するブランド企業です。
SUMMARY
このIPOの結論
TENTIALは、「BAKUNE」のブランド成長、売上高の急拡大、2024年1月期の黒字転換を評価してやや積極的です。
吸収金額約64.0億円は軽くありませんが、健康・睡眠関連の分かりやすいテーマと利益成長が需要を支える可能性があります。
広告効率、単一ブランドへの依存、ロックアップのないファンド株を確認し、仮条件が成長を過度に織り込んでいないかを見極めたい案件です。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事の野村證券を最優先に、SBI証券、大和証券、楽天証券、マネックス証券なども併用します。
売上成長と黒字化を評価し、仮条件の割高感、広告効率、公開規模を確認してやや積極的に申し込みます。
主幹事を最優先
主幹事は野村證券です。
配分の中心となるため最優先に申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
SBI証券、大和証券、楽天証券、マネックス証券、岩井コスモ証券、松井証券にも申込機会があります。
資金と締切を管理
仮条件上限2,000円の場合、100株当たりの申込資金は200,000円です。
複数社へ申し込む場合は資金拘束額が大きくなる点に注意します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 仮条件上限2,000円で資金を準備する
- 広告費率とリピート率を確認する
- ロックアップのないファンド株を確認する
注意点
- 吸収金額約64億円の消化力に注意する
- 急成長後の成長鈍化を確認する
- 広告依存と在庫リスクに注意する
- ロックアップのないファンドの売却可能性を確認する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2025年2月10日〜2月17日
公開価格決定日: 2025年2月18日
申込期間: 2025年2月19日〜2月25日
上場日: 2025年2月28日
BB申込期間
2025年2月10日〜2025年2月17日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1900〜2000円です。
抽選日
2025年2月18日公開価格決定日・抽選結果確認日は2025年2月18日です。
購入申込期間
2025年2月19日〜2025年2月25日当選後は2025年2月19日〜2025年2月25日の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2025年2月28日上場日は2025年2月28日です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社TENTIAL |
|---|---|
| 証券コード | 325A |
| 市場 | 東証グロース |
| 業種 | 繊維製品 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 64億円 |
| 想定時価総額 | 141.1億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,850円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1900〜2000 |
| 公募価格 | 2,000円 |
| 予想初値 | 2,900円 |
| 予想利益 | 9.0万円 |
| 初値 | 2,600円 |
| 初値騰落率 | 30% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 売上高が847百万円から5,409百万円へ急拡大
- 2024年1月期に507百万円の最終黒字
- リカバリーウェアBAKUNEの高いブランド認知
- 健康・睡眠関連の分かりやすい成長テーマ
マイナス要因
- 吸収金額約64.0億円で一定の買い需要が必要
- VC・ファンド保有比率が約25.9％
- ロックアップのないファンド株が存在
- 広告費・在庫負担とBAKUNEへの依存
FINANCIALS
業績推移
直近3期は単体です。
売上高は急拡大し2024年1月期に黒字転換しました。
広告費、在庫、リピート購入の推移も確認してください。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2022年1月期（単体） | 847百万円 | -351百万円 | - |
| 2023年1月期（単体） | 2,034百万円 | -13百万円 | +140.1% |
| 2024年1月期（単体） | 5,409百万円 | 507百万円 | +165.9% |
業績コメント
直近3期は単体です。
売上高は847百万円、2,034百万円、5,409百万円へ急拡大し、当期純損益は351百万円の赤字、13百万円の赤字から507百万円の黒字へ転換しました。
広告投資を続けながら利益を出せるブランド力と、成長速度の持続性が評価の中心です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主の大半には180日のロックアップがあります。
ファッション&テクノロジー2号には拘束がなく、従業員名義株には潜在株式99,400株が含まれます。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 中西裕太郎 | 2,228,200株 | 30.23% | 180日 |
| 株式会社アカツキ | 1,016,200株 | 13.79% | 180日 |
| 株式会社Anchor | 600,000株 | 8.14% | 180日 |
| HIRAC FUND1号投資事業有限責任組合 | 452,400株 | 6.14% | 180日 |
| ニッセイ・キャピタル12号投資事業有限責任組合 | 392,400株 | 5.32% | 180日 |
| ファッション&テクノロジー2号投資事業組合 | 353,800株 | 4.80% | - |
| Apricot Venture Fund1号投資事業有限責任組合 | 346,200株 | 4.70% | 180日 |
| ナントCVC2号投資事業有限責任組合 | 197,000株 | 2.67% | 180日 |
| MTGV投資事業有限責任組合 | 165,600株 | 2.25% | 180日 |
| TENTIAL従業員 | 164,600株（うち潜在株式99,400株） | 2.23% | 180日 |
株主構成コメント
創業者の中西裕太郎氏が30.23％を保有し、アカツキ、創業者側資産管理会社、複数のVC・CVCが続きます。
VC・ファンド比率は概算25.9％で、大半は180日拘束されますが、ロックアップのないファンド株もあります。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
TENTIALのIPOは、BAKUNEのブランド成長と黒字転換を評価できますが、公開規模と株主需給まで確認して判断する必要があります。
睡眠や疲労回復を支えるリカバリーウェアを中心に、機能性製品をECと店舗の双方で販売し、ブランド認知と顧客接点を広げています。
売上高は847百万円から5,409百万円へ急拡大し、2024年1月期は507百万円の最終黒字を確保して収益力も示しました。
吸収金額は約64.0億円と一定の買い需要が必要で、VC・ファンドの保有比率も約25.9％と需給面では決して軽くありません。
広告効率や在庫管理、BAKUNEへの依存に加え、ロックアップのないファンド株が存在する点には引き続き十分な注意が必要です。
申込みは野村證券を優先し、仮条件が成長性を過度に織り込んでいないか、販売の持続力と顧客拡大の余地を併せて判断したいです。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2025年2月28日
公開価格は2,000円、初値は2,600円となり、100株当たりの損益は60,000円でした。