IPO DETAIL
株式会社ライトワークス
大企業向け学習管理クラウド「CAREERSHIP」を中心に、教育コンテンツや学習塾向けオンライン英会話を提供します。
SUMMARY
このIPOの結論
ライトワークスは、企業の人材育成を支える学習管理クラウドという継続課金型の事業が評価材料です。
吸収金額約7.7億円、時価総額約51.0億円と公開規模は軽い一方、直近の最終利益は小さく、収益力の改善が課題です。
創業者側の持分は厚くVC不在ですが、一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
BB時点の主幹事であるエイチ・エス証券を軸に、小型需給を評価して参加を検討します。
エイチ・エス証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
BB時点の主幹事であるエイチ・エス証券を優先し、SMBC日興証券、SBI証券、楽天証券、マネックス証券なども併用します。
主幹事を最優先
BB時点の主幹事はエイチ・エス証券です。
配分方法と申込受付方法を確認して優先的に申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事はエイチ・エス証券、SMBC日興証券、SBI証券、岡三証券、東洋証券、楽天証券、マネックス証券です。
資金と締切を管理
仮条件上限2,100円の場合、100株当たりの申込資金は210,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- エイチ・エス証券を優先する
- ネット幹事も併用する
- 利益水準を確認する
- 1.5倍解除株を確認する
注意点
- 最終利益が小さい
- 仮条件上限での評価に注意する
- 一部役職員株が1.5倍で解除
- 競合サービスの拡大を確認する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2022年1月21日〜1月27日
公開価格決定日: 2022年1月28日
申込期間: 2022年1月31日〜2月3日
上場日: 2022年2月9日
BB申込期間
2022年1月21日〜2022年1月27日BB期間中に需要申告を行います。
仮条件は1900〜2100円です。
抽選日
2022年1月28日公開価格決定日・抽選結果確認日は2022-01-28です。
購入申込期間
2022年1月31日〜2022年2月3日当選後は2022-01-31〜2022-02-03の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2022年2月9日上場日は2022-02-09です。
公開規模、ロックアップ、市場の地合いを確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ライトワークス |
|---|---|
| 証券コード | 4267 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | 情報・通信業 |
| 主幹事 | エイチ・エス証券 |
| 吸収金額 | 7.7億円 |
| 想定時価総額 | 51億円 |
| 総合評価 | B |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,100円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1900〜2100 |
| 公募価格 | 2,100円 |
| 予想初値 | 2,410円 |
| 予想利益 | 3.1万円 |
| 初値 | 3,000円 |
| 初値騰落率 | 42.9% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 人材開発SaaSの継続課金モデル
- 吸収金額約7.7億円の小型需給
- 売上高が直近3期で増加
- 創業者側の持分が厚くVC不在
マイナス要因
- 最終利益の規模が小さい
- 一部株式は公開価格1.5倍で解除
- 仮条件上限での利益評価が高い
- 学習管理クラウドの競争激化
FINANCIALS
業績推移
単独決算の売上高と当期純利益を百万円単位で掲載しています。
増収基調ですが利益水準は小さいです。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2019年1月期 | 811百万円 | 37百万円 | - |
| 2020年1月期 | 849百万円 | 4百万円 | +4.7% |
| 2021年1月期 | 997百万円 | 9百万円 | +17.4% |
業績コメント
売上高は811百万円、849百万円、997百万円と増加しました。
当期純利益は37百万円、4百万円、9百万円で、売上成長に対して利益の厚みは限定的です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
創業者側には180日、一部役職員には90日または公開価格1.5倍のロックアップがあります。
VC保有は確認されていません。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社エプシモーヴェ | 1,207,200株 | 53.21% | 180日 |
| 江口夏郎 | 360,000株 | 15.87% | 180日 |
| 小迫宏行 | 166,400株 | 7.33% | 180日 |
| ライトワークス従業員持株会 | 104,800株 | 4.62% | - |
| 松林洋太 | 96,000株 | 4.23% | 180日 |
| 小野寺浩 | 60,800株 | 2.68% | 90日/1.5倍 |
| 山本和隆 | 48,000株 | 2.12% | 180日 |
| 齊藤心吾 | 48,000株 | 2.12% | 90日/1.5倍 |
| 武田淳 | 24,000株 | 1.06% | - |
| 山口俊夫 | 24,000株 | 1.06% | - |
株主構成コメント
エプシモーヴェが53.21％、江口夏郎氏が15.87％を保有し、創業者側で約69.1％を占めます。
VCは不在ですが、役職員2名の合計4.80％は1.5倍解除です。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ライトワークスのIPOは、人材開発SaaSと約7.7億円の小型需給を評価し、やや前向きに検討できる案件です。
大企業向け学習管理クラウドを軸に、教材やオンライン英会話を組み合わせて継続的な教育需要を取り込みます。
売上高は8.1億円から10.0億円へ増加しましたが、最終利益は0.1億円未満で収益力には改善余地があります。
仮条件上限での時価総額は約51.0億円となり、公開規模の軽さが初値需給を支えると考えられます。
創業者側が約69％を保有しVC不在ですが、一部役職員株が公開価格1.5倍で解除される点には注意が必要です。
申込みはBB時点の主幹事であるエイチ・エス証券を中心に、利益水準と仮条件を確認して検討します。
エイチ・エス証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2022年2月9日
公開価格2,100円に対して初値は3,000円となり、騰落率は+42.9％でした。
初値売り損益は100株で90,000円でした。