IPO DETAIL
株式会社アシロ
弁護士検索メディア「弁護士ナビ」などの法律メディア運営と、弁護士・管理部門人材の紹介サービスを展開。
SUMMARY
このIPOの結論
アシロは、弁護士検索メディアを軸に掲載課金と人材紹介へ展開し、黒字成長を実現しています。
2020年10月期のIFRS連結売上収益は14.8億円、純利益は2.1億円でした。
一方、吸収金額約56.1億円、ファンド比率約67.5％の売出し案件であり、需給を重く見たいIPOです。
野村證券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
配分の中心となる野村證券を優先し、SBI証券、楽天証券、マネックス証券も確認します。
ファンド売出しと約56.1億円の需給を重視します。
主幹事を最優先
配分面では主幹事の野村證券が中心となります。
抽選方式と購入期限を押さえて申し込みます。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は8社です。
野村證券を主幹事に、SBI証券、楽天証券、マネックス証券などが参加します。
資金と締切を管理
仮条件上限1,160円の場合、100株あたりの申込資金は116,000円です。
各証券会社で前受金ルールと資金拘束のタイミングが異なるため、申込前に確認します。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- 野村證券を最優先に申し込む
- 公開規模と売出比率を確認する
- 公開価格1.5倍の解除水準を意識する
- ファンド出口案件として資金を抑える
注意点
- 吸収金額約56.1億円に注意する
- ファンド比率約67.5％を確認する
- 検索流入への依存を考慮する
- 無拘束の潜在株式を意識する
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年7月2日〜7月8日
公開価格決定日: 2021年7月9日
申込期間: 2021年7月12日〜7月15日
上場日: 2021年7月20日
BB申込期間
2021年7月2日〜2021年7月8日BB期間は2021-07-02〜2021-07-08で、仮条件は1120〜1160円です。
抽選日
2021年7月9日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-07-09です。
購入申込期間
2021年7月12日〜2021年7月15日当選後は2021-07-12〜2021-07-15の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年7月20日上場日は2021-07-20です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社アシロ |
|---|---|
| 証券コード | 7378 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | 野村證券 |
| 吸収金額 | 56.1億円 |
| 想定時価総額 | 79.2億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 1,120円 |
|---|---|
| 仮条件 | 1120〜1160 |
| 公募価格 | 1,160円 |
| 予想初値 | 1,170円 |
| 予想利益 | 1,000円 |
| 初値 | 1,480円 |
| 初値騰落率 | 27.6% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- 法律メディアの継続課金モデル
- 売上収益と純利益が拡大
- 弁護士人材紹介へ展開
- 直近期はIFRS連結で黒字
マイナス要因
- 吸収金額約56.1億円
- ファンド比率約67.5％
- ファンド株は1.5倍で解除
- 検索エンジンへの集客依存
FINANCIALS
業績推移
2018年・2019年10月期は単体、2020年10月期はIFRS連結の売上収益と親会社所有者に帰属する当期利益を掲載しています。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年10月期（単体） | 832百万円 | -56百万円 | - |
| 2019年10月期（単体） | 1,156百万円 | 156百万円 | +38.9% |
| 2020年10月期（IFRS連結） | 1,478百万円 | 207百万円 | +27.9% |
業績コメント
2018年10月期は単体で売上高832百万円、純損失56百万円です。
2019年10月期は単体売上高1,156百万円・純利益156百万円、2020年10月期はIFRS連結売上収益1,478百万円・純利益207百万円でした。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
主要株主には90日のロックアップが設定されています。
一部株式は公開価格1.5倍で解除されます。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| J-STAR二号投資事業有限責任組合 | 2,755,500株 | 39.25% | 90日/1.5倍 |
| 中山博登 | 1,836,000株（うち潜在株式696,000株） | 26.15% | 90日 |
| MIDWEST MINATO, L.P. | 1,029,600株 | 14.67% | 90日/1.5倍 |
| Pacific Minato II, L.P. | 954,900株 | 13.60% | 90日/1.5倍 |
| 川村悟士 | 165,000株（潜在株式） | 2.35% | 90日 |
| 河原雄太 | 90,000株（うち潜在株式30,000株） | 1.28% | 90日 |
| 宮崎淳平 | 60,000株 | 0.85% | - |
| 竹田津惇 | 30,000株（潜在株式） | 0.43% | - |
| 丸田泰広 | 30,000株（潜在株式） | 0.43% | - |
| 増山雄大 | 30,000株（潜在株式） | 0.43% | - |
株主構成コメント
J-STAR二号と海外2ファンドで約67.5％を保有し、3ファンド株は90日または公開価格1.5倍で解除されます。
中山博登氏など経営陣の持分には潜在株式が多く、一部役職員株には拘束がありません。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
アシロのIPOは、法律メディアの成長性は評価できるものの、約56.1億円の公開規模とファンド売出しを慎重に見たい案件です。
弁護士検索サイトを中心に、法律相談者の集客、弁護士向け掲載課金、管理部門などの人材紹介へ事業領域を広げています。
2020年10月期のIFRS連結売上収益は14.8億円、純利益は2.1億円で、過去の赤字から収益基盤が改善しました。
時価総額約79.2億円に対して公開株が多く、初値形成にはファンド売出しを吸収する強い機関投資家需要が必要です。
J-STAR系など3ファンドの約67.5％は90日または公開価格1.5倍で解除され、上値を抑える可能性があります。
申込みは野村證券を軸に、公開規模と解除条件を重視し、資金を限定して参加する方針が妥当です。
野村證券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年7月20日
公開価格1,160円に対して初値は1,480円となり、100株当たり損益は+32,000円、騰落率は+27.6％でした。