IPO DETAIL
株式会社ヒューマンクリエイションホールディングス
ITコンサルティングから設計・開発・運用保守までをグループで担い、技術者派遣と受託開発を組み合わせて企業のシステム構築を支援します。
SUMMARY
このIPOの結論
安定したIT人材需要と黒字業績は評価できますが、公開株の大半が売出しで、オファリングレシオは極めて高い案件です。
仮条件上限では吸収金額約38.6億円に対して時価総額約40.3億円となり、上場前株式の大部分が流通します。
筆頭株主BSHによる出口案件という性格が強く、割安感が明確な場合に限定して参加したいIPOです。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
主幹事や幹事証券を確認し、申し込みできる証券会社を早めに準備しましょう。
APPLICATION STRATEGY
このIPOの申込戦略
主幹事のSMBC日興証券を優先します。
割安感が十分に確認できる場合だけ、SBI証券やマネックス証券を含めて限定的に申し込みます。
主幹事を最優先
主幹事はSMBC日興証券です。
需要申告と購入申込の期限、辞退時の取扱いを確認して参加します。
平幹事も取りこぼさない
正式な引受幹事は5社です。
主幹事以外では三菱UFJモルガン・スタンレー証券、SBI証券、マネックス証券を確認します。
資金と締切を管理
仮条件上限2,120円では100株当たり21.2万円が必要です。
需給が重いため、申込資金は他の小型IPOを圧迫しない範囲に抑えます。
優先して申し込みたい証券会社
申込のコツ
- SMBC日興証券を最優先に確認する
- オファリングレシオの高さを考慮する
- 仮条件の割安度を同業と比較する
- ファンド売出し後の需給を確認する
注意点
- 公開株の大半が売出し
- 吸収金額が時価総額に近い
- BSHによる出口案件
- 上場後の流通株が非常に多い
SCHEDULE
IPOスケジュール
BB期間: 2021年3月1日〜3月5日
公開価格決定日: 2021年3月8日
申込期間: 2021年3月9日〜3月12日
上場日: 2021年3月16日
BB申込期間
2021年3月1日〜2021年3月5日BB期間は2021-03-01〜2021-03-05で、仮条件は2020〜2120円です。
抽選日
2021年3月8日公開価格決定日・抽選結果確認日は2021-03-08です。
購入申込期間
2021年3月9日〜2021年3月12日当選後は2021-03-09〜2021-03-12の購入申込を忘れないようにします。
上場日
2021年3月16日上場日は2021-03-16です。
公開規模、業績、株主構成、同時期のIPO需給を確認します。
BASIC INFO
基本情報
| 銘柄名 | 株式会社ヒューマンクリエイションホールディングス |
|---|---|
| 証券コード | 7361 |
| 市場 | 東証マザーズ |
| 業種 | サービス業 |
| 主幹事 | SMBC日興証券 |
| 吸収金額 | 38.6億円 |
| 想定時価総額 | 40.3億円 |
| 総合評価 | C |
PRICE / FORECAST
価格情報・初値予想
| 想定価格 | 2,020円 |
|---|---|
| 仮条件 | 2020〜2120 |
| 公募価格 | 2,120円 |
| 予想初値 | 2,150円 |
| 予想利益 | 3,000円 |
| 初値 | 3,505円 |
| 初値騰落率 | 65.3% |
LISTING RESULT
上場後の結果
EVALUATION POINTS
評価ポイント
プラス要因
- IT人材需要の継続性
- 連結売上高と利益が安定
- 約3週間ぶりのIPO
- 上場時時価総額が約40.3億円
マイナス要因
- 吸収金額約38.6億円で時価総額に近い
- オファリングレシオが約95.8％
- 売出株が公開株の大半
- 投資会社による出口色が強い
FINANCIALS
業績推移
2018年9月期は持株会社単独、2019年9月期以降は連結決算です。
会計範囲が異なるため3期の単純比較には注意が必要です。
売上・利益推移
単位：百万円 / 左軸：売上、右軸：利益
| 年度 | 売上 | 利益 | 売上成長率 |
|---|---|---|---|
| 2018年9月期(単独) | 250百万円 | 14百万円 | - |
| 2019年9月期(連結) | 4,155百万円 | 204百万円 | +1562.0% |
| 2020年9月期(連結) | 4,565百万円 | 210百万円 | +9.9% |
業績コメント
2018年9月期は持株会社単独で売上高250百万円・純利益14百万円です。
連結では2019年9月期が売上高4,155百万円・純利益204百万円、2020年9月期が4,565百万円・210百万円です。
SHAREHOLDER / LOCK-UP
株主構成・ロックアップ
BSHは90日、従業員持株会と役員株は180日拘束で、価格による解除条件はありません。
VC保有率は高めです。上場後の売り圧力に注意しましょう。
主な株主
保有株数・保有比率・ロックアップ条件をまとめて確認できます。
| 株主名 | 保有株数 | 保有比率 | ロックアップ条件 |
|---|---|---|---|
| 株式会社BSH | 1,741,749株 | 94.21% | 90日 |
| HCHグループ従業員持株会 | 51,351株 | 2.78% | 180日 |
| 富永邦昭 | 43,050株 | 2.33% | 180日 |
| 下田昌孝 | 12,000株 | 0.65% | 180日 |
| 渡部峻介 | 600株 | 0.03% | 180日 |
株主構成コメント
BSHが94.21％を保有し、その大半をIPOで売り出すため、投資会社の出口案件という性格が明確です。
公開時点から流通株が非常に多く、短期需給はロックアップより公開規模の影響を受けます。
BROKERS
申込できる証券会社・おすすめ口座
申込候補の証券会社
COMMENTARY
詳細・管理人コメント
ヒューマンクリエイションホールディングスのIPOは業績が安定する一方、極端に重い需給から慎重判断が必要です。
ITコンサルティングから設計・開発・保守までをグループで担い、技術者需要を幅広く取り込みます。
比較可能な連結2期では売上高が41.6億円から45.7億円へ増え、最終利益も2億円台を維持しています。
仮条件上限では吸収金額約38.6億円に対して時価総額約40.3億円となり、初値の上値は限定されやすい条件です。
筆頭株主BSHが94.21％を保有し、その大半を売り出すファンド出口案件である点には注意が必要です。
申込みはSMBC日興証券を優先し、仮条件に明確な割安感がある場合だけ限定参加を検討したいです。
SMBC日興証券でIPO申込を準備
申込忘れを防ぐため、BB期間・抽選日・購入期間を確認しておきましょう。
更新日：2021年3月16日
公開価格2,120円に対して初値は3,505円となり、100株当たり損益は+138,500円、騰落率は+65.3％でした。